长鑫科技开盘跳水，一度跌超8%：业绩大幅扭亏，市场为何仍然看跌？

10月19日，A股存储芯片板块开盘走弱，长鑫科技股价大幅下挫，盘中一度跌超8%，最低触及41元，创上市以来新低。随后股价跌幅有所收窄，但公司总市值仍跌破3万亿元，市场对存储芯片行业景气度和公司未来盈利增长的关注持续升温。

前三季度业绩大幅改善，股价却承压

长鑫科技此前披露的业绩预告显示，公司预计2026年前三季度实现营业收入2650亿元至2700亿元，归属于上市公司股东的净利润预计为1310亿元至1325亿元，较上年同期实现扭亏为盈。

公司表示，业绩改善主要受益于人工智能算力需求增长、全球DRAM行业景气度提升以及存储产品价格上涨。此外，产能建设、产品研发和工艺技术优化也为经营表现提供了支持。

不过，亮眼的累计业绩并未阻止股价下跌。按公司披露的数据测算，第三季度净利润预计为533.95亿元至548.95亿元，较第二季度的528.43亿元仅增长约1%至3.9%。与此前季度较快的环比增长相比，盈利增速明显放缓，可能令部分投资者重新评估公司未来的增长空间。

海外存储股下跌，市场情绪受到影响

外部市场表现也为存储芯片板块带来压力。10月17日，美股多家存储芯片相关公司股价走弱，SK海力士、闪迪和西部数据跌幅均超过6%，美光跌幅超过5%。海外同业下跌可能影响投资者对存储行业短期走势的判断，并加剧相关股票的波动。

与此同时，市场正在关注人工智能需求能否持续推动存储价格上涨，以及行业高景气度能否转化为长期稳定的利润。对于估值较高、此前股价表现强势的公司而言，即使业绩预期改善，只要未来增长不及市场预期，也可能面临估值调整。

董事长提议回购，后续仍待审议

长鑫科技还披露，公司董事长朱一明提议使用自有或自筹资金回购公司A股股份，回购资金总额拟不低于10亿元、不超过20亿元。回购股份拟用于员工股权激励、员工持股计划或减少注册资本，相关方案仍需履行相应审议程序。

回购提议释放出管理层对公司发展的积极信号，但并不意味着股价短期内必然反弹。后续市场走势仍将受到存储产品价格、人工智能需求、盈利增速、行业竞争和整体风险偏好等多重因素影响。

后市关注什么？

对投资者而言，接下来需要重点观察三方面：一是DRAM价格和供需格局能否维持强势；二是公司后续季度利润能否重新加速增长；三是股价下跌后，成交量与资金流向是否出现改善。

长鑫科技此次开盘跳水，反映出市场在强劲业绩预期与增长速度放缓之间的分歧。短期股价波动并不能单独决定企业基本面，但投资者也不宜仅凭前三季度业绩大幅扭亏或回购提议作出交易判断，应结合估值、行业周期和自身风险承受能力综合评估。

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